忆融速配美联储主席：关税导致降息推迟！集运品种直线拉升

据央视新闻消息，当地时间7月1日忆融速配，美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉出席会议时表示，如果不是因为特朗普的关税政策，美联储2025年就会开始降息，目前也会采取更宽松的货币政策。

在被问及美国政府现行关税制度造成的不确定性是否导致美联储推迟降息时，鲍威尔给出了肯定答复，他补充说，由于关税的影响，几乎所有对于美国通胀率的预测都在大幅上升。鲍威尔承认，尽管美国政府施加的压力越来越大，但美联储仍进入维持利率的模式。鲍威尔同时表示，鉴于当前经济前景的不稳定性，目前美联储还在观望局势，以了解更多信息。

此外，在被问及7月份降息的可能性时，鲍威尔表示，他不会排除任何可能性，也不会“直接将其摆上台面”，这将取决于数据如何演变。鲍威尔表示，美联储利率制定委员会的“绝大多数”成员确实预计今年晚些时候再次降息是合适的。

鲍威尔还表示，美联储必须“完全不涉及政治”。

值得注意的是，鲍威尔发言前，特朗普再次“炮轰”了鲍威尔，称美联储应尽早将利率降至1%。

集运指数（欧线）期货主力合约午后大涨忆融速配

昨日午后，集运指数（欧线）期货主力合约快速拉升，最终收涨7.80%。

方正中期期货高级海运和宏观分析师陈臻认为，集运指数（欧线）期货主力合约快速拉升主要有两方面原因：现货方面，有市场消息称马士基7月第三周开舱价可能维持在2900美元/FEU不变，市场认为集运指数（欧线）期货主力合约价格已大幅贴水现货，随着班轮公司挺价，后期即期运价跌幅有限，因此出现基差修复行情；地缘局势方面，市场担忧以伊冲突再起，虽然冲突不会直接影响亚欧航线集装箱运输，但会对市场情绪产生较大影响。

浙商期货能源高级研究员张泽宇则认为，目前航运市场并未有公开且明确的基本面利多，部分船公司或将在近期发布旺季涨价函，资金提前入场博弈运价上涨。另外，前期集运指数（欧线）期货主力合约持续下跌超20%，叠加中美关税90天缓冲期接近结束，盘面存在超跌反弹的动能。若后续未有实质性利多兑现，短期期价存在冲高回落的风险。

“自5月中旬起，集运指数期货整体呈现下跌走势，主要原因是基本面偏弱。”张泽宇说，具体来看，供给持续增长，7月欧洲航线周均运力预计达到28.8万TEU，同比增长13%，8月预计升至29.2万TEU。需求复苏不及预期，美线抢运潮未兑现进一步削弱了市场对欧线旺季货量的预期。在运力严重过剩的背景下，船公司揽货压力上升，压制现货运价回升。

张泽宇认为，目前航运市场的交易逻辑重新回归基本面，地缘风险溢价、成本波动和关税政策等更多为短期扰动因素。虽然7月船公司报出的旺季运价对应指数高于2500点，但若挺价落空，仍可能导致运价下行，不过整体下行空间不大。

进入7月，影响集运指数（欧线）期货走势的因素还有很多。

陈臻认为，其中最重要的三个因素分别为美国关税政策、即期市场情况及地缘局势。美国“对等关税”政策的缓冲期即将结束，中美经贸磋商也进入深水区，谈判不仅直接影响中美以及全球贸易格局，也会影响宏观情绪。若美国能免除“对等关税”或者延长豁免期，将会利多运价；若谈判进展不顺利，将利空运价。特朗普朝令夕改的秉性又进一步加剧了市场不确定性。从目前的情况来看，特朗普政府会根据与各大贸易伙伴的谈判情况出台不同的关税政策。

“即期市场方面，当前已进入需求旺季，班轮公司大概率挺价，即便明知无法落地，也有可能采取以涨止跌的定价策略。供给方面，根据目前的船期推测，8月周度舱位配置规模将近30万TEU，旺季预期兑现存在一定的难度。地缘局势方面，以伊可能再度爆发冲突，胡塞武装为了支援伊朗也会继续攻击西方国家的商船。一旦地缘冲突出现反复，班轮公司在苏伊士运河大规模复航的时间将继续延后。”陈臻说。

张泽宇还表示，7月市场将重点关注船公司涨价执行情况、终端需求恢复情况及中美经贸磋商进展。总体来看，运价在旺季可能有所反弹忆融速配，但反弹持续时间和高度仍取决于需求恢复的情况。

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